Uafhængig værdiansættelse af virksomheder
Du får værdien, værdiintervallet og metoden på side 2 – og dokumentationen bagved, så tallet kan forsvares, hvis det bliver udfordret.
- Konklusionen på side 2
- Typisk levering inden for en uge
- Prisoverslag senest dagen efter
- Rapport på dansk eller engelsk
Hvad skal den bruges til?
Formålet afgør, hvordan værdiansættelsen skal bygges op, og hvad den skal kunne tåle. Capitum værdiansætter blandt andet i forbindelse med:
- Salg af virksomhed
- Kend værdien, før du forhandler, og vurder købstilbud på et sagligt grundlag.
- Køb af virksomhed
- Et uafhængigt bud på målvirksomhedens værdi, før du lægger dit eget bud.
- Kapitalrejsning
- En værdi, der hænger sammen med forretningsplanen og kan tåle investorernes spørgsmål.
- Generationsskifte
- Dokumentation af værdien, når familie eller ledelse skal overtage.
- Ejerskifte og ejeraftaler
- Et fælles grundlag, når en medejer skal ind eller ud.
- Tvister og retssager
- En værdiansættelse, hvor hver forudsætning kan efterprøves og forsvares.
- Second opinion
- En uafhængig vurdering af en eksisterende værdiansættelse eller en modparts tal.
- Intern brug
- Indsigt i, hvad der driver værdien, som grundlag for de næste beslutninger.
Det får du
Rapporten er bygget op, så svaret kommer først og dokumentationen bagefter.
| Placering | Indhold |
|---|---|
| Forside | Rapportens forbehold |
| Side 2 | Konklusionen: værdi, værdiinterval og anvendt metode |
| Bilag | De anvendte forudsætninger og en liste over det modtagne materiale |
| Til sidst | Den detaljerede værdiberegning |
Listen over modtaget materiale viser præcis, hvad konklusionen bygger på. Det er særligt nyttigt, når værdiansættelsen skal bruges over for en modpart, en advokat eller en revisor.
Rapporten udarbejdes på dansk eller engelsk – efter dit valg. Engelsk er relevant, fx ved udenlandske aktionærer, eller når værdiansættelsen skal fremlægges for en udenlandsk køber eller investor.
Metoderne
Valget af metode afhænger af virksomheden og formålet. Typisk anvendes to metoder, som holdes op mod hinanden, så værdien ikke hviler på én model alene:
- Tilbagediskonterede pengestrømme (DCF), hvor værdien beregnes ud fra de pengestrømme, virksomheden forventes at skabe.
- Multipler fra sammenlignelige selskaber og handler, fx EBIT- eller EBITDA-multipler.
- Substansværdi, når aktiverne bærer en væsentlig del af værdien.
En følsomhedsanalyse viser, hvordan værdien ændrer sig, når de vigtigste forudsætninger ændres, og understøtter værdiintervallet.
Store og små virksomheder
Capitum har udarbejdet mere end 200 værdiansættelser for startups, små, mellemstore og store virksomheder i Danmark og udlandet samt investeringsselskaber. Omfanget tilpasses virksomhedens størrelse og formålet.
En startup uden historisk indtjening kræver en anden metode end en moden virksomhed med stabile pengestrømme.
Pris
Prisen afhænger af virksomhedens kompleksitet, formålet og hvor meget rapporten skal kunne bære. Du får et prisoverslag senest dagen efter den første samtale, og prisen aftales, før arbejdet går i gang.
| Vilkår | Sådan |
|---|---|
| Mindre opgaver | Faktureres ved afslutning. |
| Større opgaver | Halvdelen faktureres ved opstart og halvdelen ved afslutning – eller efter anden individuel aftale. |
| Opgavebeskrivelse | Ved opstart modtager du en opgavebeskrivelse fra Factofly, som skal godkendes. Den oprettes af forsikringsmæssige årsager. |
| Betalingsfrist | Netto kontant + 3 dage. |
| Diskretion | Ønsker du det, står der blot »Konsulentydelse efter aftale« på fakturaen. |
Spørgsmål og svar
Hvor lang tid tager en værdiansættelse?
Når materialet er modtaget, leveres rapporten typisk inden for en uge. Komplekse opgaver kan tage længere tid. Deadline aftales altid ved opstart og kan i særlige tilfælde fremskyndes.
Hvilket materiale skal jeg bruge?
Du får en liste, der er tilpasset din virksomhed og formålet. Typisk indgår årsrapporter, aktuelle regnskabstal og budgetter. Det er ikke afgørende, at alt kan fremskaffes – jo mere fyldestgørende materialet er, desto mere præcis bliver værdiansættelsen.
Kan rapporten udarbejdes på engelsk?
Ja. Du vælger selv, om rapporten skal være på dansk eller engelsk. Engelsk er relevant, fx ved udenlandske aktionærer, eller når værdiansættelsen skal fremlægges for en udenlandsk køber eller investor.
Skal vi holde møder?
Ikke nødvendigvis. Det meste foregår på telefon, mail og online. En gennemgang af rapporten er et tilbud, ikke et krav.
Hvad sker der, hvis værdiansættelsen bliver udfordret?
Fordi forudsætningerne og det modtagne materiale er dokumenteret i bilagene, kan værdiansættelsen efterprøves. Bliver den udfordret, kan Capitum efter aftale bistå med at forklare og forsvare den.
Kan en startup uden overskud værdiansættes?
Ja. Metoden tilpasses virksomhedens stadie, og værdien bygger i højere grad på forretningsplan, marked og forventede pengestrømme end på historisk indtjening.
Behandles mine oplysninger fortroligt?
Ja. Alle oplysninger og selve rapporten behandles fortroligt og deles ikke med andre uden din accept. Capitum modtager hverken succeshonorar eller værdiafhængigt honorar.
Andre ydelser
Klar til at kende tallet?
En kort, uforpligtende samtale afklarer, hvad du har brug for. Senest dagen efter har du et prisoverslag.